Vuoden 2026 alussa kupariteollisuus oli tilanteessa, joka ei ollut seurausta satunnaisesta ja väliaikaisesta epävakaudesta. Itse asiassa se on ollut jatkuvassa muutostilassa jo useita kuukausia, siitä lähtien kun kupari alkoi saada yhä enemmän merkitystä energian siirtymässä ratkaisevassa roolissa olevana metallina. Ja seuraukset ovat ilmeiset: raaka-aineen hinta on noussut jyrkästi, ja sen louhintaan erikoistuneet yritykset tekevät kiivaasti yritysjärjestelyjä.
Esimerkiksi Rio Tinto ja Glencore päättivät tällä viikolla jatkaa vuosi sitten keskeytyneitä neuvotteluja maailman suurimman kaivosyhtiön perustamisesta, jonka yhteenlaskettu markkina-arvo olisi yli 200 miljardia dollaria. Vuosi sulautumisneuvottelujen kariutumisen jälkeen kaksi maailman johtavaa kaivosyhtiötä pyrkii laajentamaan läsnäoloaan kuparimarkkinoilla – molemmat omistavat jo merkittäviä kuparivaroja – ja potentiaalinen kauppa luo uuden kaivosalan jättiläisen, joka voi kilpailla BHP Groupin kanssa, joka on pitkään ollut maailman suurin kaivosyhtiö.
Tässä yhteydessä ei ole yllättävää, että vuonna 2025 metalli koki yhden historiansa suotuisimmista kausista, että tämä vuosi alkoi samalla trendillä ja että tämän raaka-aineen louhintaan erikoistuneiden yritysten osakkeet ovat nousseet merkittävästi pörssissä.
Solactive Global Copper Miners Index -indeksi, joka seuraa kuparikaivosalalla aktiivisimmin toimivia yrityksiä, osoitti, että yritykset ympäri maailmaa osoittavat lähes 10 prosentin kasvua ja joissakin tapauksissa jopa yli 10 prosentin kasvua vuoden 2026 alussa. Esimerkkeinä voidaan mainita Sumitomo Japanissa, Southern Copper ja Freeport-McMoRan Yhdysvalloissa, Hudbay Kanadassa ja Boliden Ruotsissa.
Toinen tapa liittyä tämän metallin ja ennen kaikkea sen louhintaan erikoistuneiden yritysten ympärillä vallitsevaan villitykseen on käyttää Global X Copper Miners UCITS -rahastoa, dollarinmääräistä ETF:ää, joka heijastaa indeksin dynamiikkaa ja kuvaa hyvin yksittäisten omaisuuserien viimeaikaista kertynyttä yliarvostusta.
Erityisesti riippumatta niiden tuloksista osakemarkkinoilla tänä vuonna, markkinakonsensus viittaa edelleen mahdollisuuksiin ostaa osakkeita yrityksistä, jotka käyvät kauppaa näillä metalleilla . Bloombergin mukaan yli puolella indeksilistalla olevista yrityksistä (yritykset, joiden markkina-arvo on yli 10 miljardia euroa) on yli 50 %:n suositus osakkeiden ostolle. Ennusteiden mukaan kymmenen yritystä osoittaa yli 10 %:n osakekurssin nousua vuoteen 2026 mennessä.
Tässä mielessä Glencore ja Freeport-McMoRan ovat vaihtoehto sijoittajille, jotka suosivat tunnettuja yrityksiä kehittyneillä markkinoilla.
Analyytikot arvostavat kuitenkin eniten kanadalaista Ivanhoe Mines -yritystä sekä kiinalaisia Zijin-, MMG- ja Jiangxi-yrityksiä. Niitä seuraa yli kymmenen analyysiyritystä, ja yli 80 % niistä suosittelee niihin sijoittamista.
Niille, jotka haluavat sijoittaa vain euroina, kannattavin vaihtoehto on puolalainen KGHM Polska Miedz (sillä on globaali talletustodistus (GDR) Saksassa). Yli 13 miljardin euron markkina-arvollaan se on Solactive Global Copper Miners -indeksin suurin omaisuuserä. Lisäksi, kun otetaan huomioon sen osakkeiden viimeaikainen arvonnousu, osakekurssi on ylittänyt analyytikoiden ennusteet vuodelle 2026.
Mikä on tämän sektorin perusta?
”Kuparimarkkinat ovat huomattavan jännittyneet vakavien toimituskatkosten vuoksi, jotka ovat johtaneet hintojen jyrkkään nousuun”, JP Morgan totesi vähän ennen vuoden 2025 loppua selittäessään metallin käyttäytymistä ja varoitti, että ”markkinoiden epätasapaino todennäköisesti jatkuu myös vuonna 2026”.
Vuonna 2025 kaivoksissa, kuten El Teniente Chilessä, Kamoa-Kakula Kongon demokraattisessa tasavallassa ja Grasberg Indonesiassa, tapahtui merkittävä tuotantokatkos, joka pakotti kuparimarkkinat keskittymään tarjonnan sääntelyyn, mitä ei ollut tapahtunut pitkään aikaan.
Kysynnän ja tarjonnan epätasapainon lisäksi on kuitenkin myös muita syitä, jotka ovat aiheuttaneet kuparin hintojen jyrkän nousun. Yksi niistä on pelko siitä, että Trumpin hallinto saattaa ottaa käyttöön verot tälle jalostetulle metallille.
Tämä on käytännössä käynnistänyt kilpailun kuparin siirtämisestä varastoihin Yhdysvalloissa , mikä voi johtaa potentiaaliseen puutteeseen muualla maailmassa, sanoi Li Xuezhi Chaos Ternary Futuresista Bloombergin haastattelussa. Kaikki tämä tapahtuu samaan aikaan, kun kaivosyhtiöt yrittävät lisätä tuotantoaan vastatakseen markkinoiden kysyntään.
